資金永遠是創業中重要的一個議題，也是困擾大部分創業者的問題。一八年第一期的“澳門創業指數”研究報告指出，新創企業者平均累計為創業投入的資金總額110.2萬（澳門元，下同），其中51%的主要資金提供者是創業者自己。另外，新創業者中42.3%仍未回本，已回本的新創業者平均回本時間為17.5個月。綜合以上數據，可以初步了解，高比例的未回本創業者和一年以上的回本周期，意味着創業的時間成本、金錢成本和機會成本都可能對創業者形成心理負擔和壓力。當然這也很正常，創業一般有期待和成長，當然也會有風險與壓力。

    資金缺乏國際風投

    一般創業的主要資金來源包括朋友、家人或熟人、天使投資人、風險投資者、公司投資者、戰略合作夥伴、銀行等。最新一期的報告顯示，澳門新創企業者通過自己投入(51%)、朋友或鄰居(20.8%)、很親近的家庭成員(15.4%)、合作夥伴(13.4%)籌集資金方式進行創業的比率相對較高，其他親戚、親屬或血親僅佔2.7%。上一期調查政府設立的基金、銀行仍分別佔4.2%，今期只剩銀行僅佔0.7%。

    尤其應該注意的是，根據調查，在澳門創業者的資金來源中，基本沒有顯示來自國際風險投資者的投資。大陸的創業潮中，國際風投卻扮演着相當重要的角色，國際風投成就一大批在大陸創業的青年，甚至讓眾多企業在多輪融資後壯大起來，成為產業新星，甚至茁壯成為全球型企業。

    造成這原因，與澳門創業企業的類型對國際風投缺乏吸引力不無關係，故不能吸引國際風投青睞投資。國際風投一般重視具有科技含量、能快速成長、有獨到商業模式、並具全球擴張潛力的新創企業或商業項目。這類創業者，一般可通過全球化網絡獲得國際風投支持，快速解決資金問題，進而專注在市場發展和戰略經營，因此，具有未來願景的企業（尤其是網絡高科技企業、醫藥業者、生物科技業者等）可能更多傾向國際風投，而非傳統銀行融資。

    但澳門創業者限於許多原因，一般創業項目都比較傳統，科技含量不是太高、主要集中在澳門市場、獨到的商業模式較少見、因此一般較不具有全球擴張潛力。報告中的數據顯示，創業者自己也這麼認為。

    在關於創業者成長期待的問題上，低成長期待創業者佔逾8成，中高成長期待創業者佔比僅為13.4%。顯示本澳大多數創業企業更多重視生存問題，因為缺乏源源不絕的資金支持，着重謀求短期利潤，自然較難顧及長期經營和可持續發展的發展事宜，在這情況下，自然很難吸引國際風投的眼光。

    調查亦問及新創企業引入風險投資或被收購的可能性，不到半成新創企業者認為創業企業「有引入風險投資的可能」(4.7%)，2.7%認為創業企業「有被收購的可能」，而認為「兩者都有可能」的有兩成一(20.8%)，接近七成表示「沒有考慮過」(69.8%)。新創企業者認為創業企業有可能引入風險投資或被收購的比率(28.2%)較上期(40.3%)下降12.1個百分點。

    起步僅靠自己政府

    澳門創業指數研究報告指出，新創企業者在創業過程中遇到的問題或困難，最多新創企業者表示遇到“人力資源／人力成本”(34.9%)及“資金”(30.2%)方面的問題或困難；對於希望政府為創業企業提供的服務、支持和幫助方面，前期針對創業政策的調查顯示，最多創業者希望得到“提供資金幫助／降低租金”(15.3%)上的幫助。

    澳門青年要創業，雖普遍面對資金問題，但因政府財政充裕，也願意支持，因此青年創業者的准入障礙比周邊國家地區不算太高。相反，政府還為青年創業提供不少財政租稅優惠、貸款支持以及多種不同類型的補貼或援助計劃。如經濟局、工商業發展基金、中國銀行等等相關機構，都有不同類型的優惠貸款或補助，解決了很多青年創業初期的資金煩惱。但在這種支持力度下，創業者依然覺得“資金”上有很大困難，再次說明企業起步一般沒有問題，但後續發展潛力或有限，不容易獲得持續的大量外部資金支持（例如國際天使投資人或風投）。解決資金問題的根本，還是宜多關注企業的成長潛力、長期經營能力、可持續發展，以及全球競爭力。只要創業的商業項目有發展潛力，國際資金自然會來投資，企業就不會太擔心資金問題。

    澳門創業者普遍面臨投入資金多、回本周期長的問題，且在資金籌措方面，主要依靠自己、合作夥伴或朋友，這意味着創業是一項金錢成本、時間成本和機會成本都較大的事業。雖然政府已經在資金和政策上給予不少幫助，資金問題仍是創業者的重要困擾。

    從資金來源的結構中發現，缺乏來自國際風投的投資。造成這一原因的根本，是澳門創業企業缺乏長期發展和可持續發展的潛力。因此，解決資金問題的根本，還是要提高企業總體競爭優勢和成長潛力。

    澳門大學工商管理學院副教授 劉丁己

    易研網絡研究實驗室總監 張榮顯

     来源：澳門日報