[創投助夢]世界各國借助風投推動新興產業 

   當今世界各國綜合國力競爭的核心是知識創新、技術創新和高新技術產業化。風險投資作為在市場經濟條件下科技成果和高新技術產業化的主要“推進器”,對世界各國產業升級和綜合國力的提高都具有非常重要的現實意義。另一方面,國內和國際整體經濟環境也決定著風險投資的興衰。

 

  一、代表性的發達國家風險投資環境

 

  20世紀60年代,美國在《小企業投資法》的促進下。國內一些金融機構開始加入風險投資的行列。私人風險投資在“矽谷”逐步獲得成功。20世紀70年代以後.隨著電子技術的迅速發展。大公司、大銀行和各種民間基金開始涉足高技術風險投資業,令風險投資迅速發展。進入20世紀90年代之時,美國經濟持續增長。IT技飛速進步,既得利於風險投資的推動,也有助於風險投資的擴張與發展,這段時間可以說是風險投資創業的黃金時期;進入21世紀以來,隨著高科技泡沫破滅,股市暴跌,尤其是“9.11”事件。再加上安然、世通、安達信等大公司的造假醜聞,使美國經濟的復甦越來越渺茫。在這種困難條件下。美國的風險投資業進入了虧損掙扎狀態,業務大幅度下降。近兩年美國的經濟有轉好的趨勢,但這大部分功勞都離不開風險投資。

 

  日本受美國影響,20世紀60年代末民間資本開始涉足風險投資,但由於經驗不足和石油危機的打擊,只是曇花一現。20世紀70年代後期掀起了“第二次風險投資熱潮”。政府專門設立了風險投資支援財團。成立以無息融資為主的中小企業事業團,擴大風險投資企業中心及產業基礎,使風險投資得到發展。

 

  西歐國家由於受金融和風險投資相關的立法、政策等方面的限制,風險投資發展緩慢。進入20世紀8O年代,政府採取了稅收優惠等措施,才出現了較快的發展。據統計,1999-2005年,風險資本支持的中小企業年均收益增長35% 。創造的就業機會年均增長15%。大大高於其他行業,風險投資已成為促進西歐高技術產業發展的強大動力。

 

  二、代表性的發展中國家風險投資環境

 

  2O世紀8O年代以來,包括新興工業化國家及地區的發展中國家為了加速經濟發展,在國際競爭中取得優勢地位,加快了高技術產業發展的步伐。

 

  新加坡利用優惠政策積極吸引海內外風險資本。政府規定,風險投資5-lO年免稅。早在20多年前新加坡就宣佈,凡是向得到政府批准的新技術工業項目投資的本國公司,如果投資項目賠本,可以從本公司收入中免交相當於投資50%的所得稅。隨後,政府進一步允許創業投資公司可以從所得稅中扣除因購買被批准的創業企業股票造成的經濟損失。同時創業企業可以從以後的所得稅中扣除損失金額。為風險投資創造了良好的國內環境。

 

  韓國採取“走出來”的方式進行風險投資。四家電子公司用風險投資吸引國際商用機器公司(IBM)、耶魯大學等單位的科技人員在美國創業。通過海外風險投資開發新技術,然後將其轉移到國內,運用低廉勞動生產產品返銷國際市場。以此提高韓國在亞洲市場上的競爭力。政府還制訂了一系列新技術開發方面的法律法規。成立獨立的主管部門促進創業投資的發展。1986年頒佈了《中小企業創立支持法》、《新技術財政資助條例》促進創業投資的發展。截至2006年,韓國已有178家創業投資公司。風險資本近80億美元。

 

  印度雖然社會極端保守、政府辦事效率低、官僚腐敗嚴重、仍實行半計劃經濟,存在著不少影響企業家精神發揮的障礙。但是,印度由於抓住了經濟全球化機遇,通過建立風險投資發展的法律法規和稅收優惠的政策,吸引外國資本投資於國內重點發展領域。如軟件業,使其風險投資和高新技術產業得到較快發展。